2018年4月22日 星期日

博客關閉及搬遷啟示:-

敬啟各位讀者:

本博由2013年8月因Yahoo blog 突然通知要關閉我們個人博客才急急搬來google blog 繼續續寫, 筆者一直在google中找尋和以前stockresearcher.net.yahoo blog相若的名字, 好讓寫blog有延續性。

未來筆者遷到新博址後會繼續寫文章, 將會集中寫手上持有公司/未來會投資買入的股票的年報分析, 個人被動收入半年結, 年結等, 有新點子, 內容都會寫一點。

本博過去五年共寫了275篇文章, 平均每年55篇, 平均每月4~5篇, 對多年忠實讀者已經有所交代。

承蒙各讀者錯愛本人文章, 近日找到了與stockresearch接近的博名, 所以決定登記新網址名稱如下:- Stockresearch18

期盼各位舊雨新知和讀者蒞臨小弟新博閱文。

本博會即日起停寫,四月底本網誌便會關閉, 未來內容會繼續在新博內繼續寫。

最後, 筆者再次感激和感謝各位讀者支持。

敬祝 台安!

財務自由夢 敬啟

2018年4月14日 星期六

價值投資之路不容易

網友鍾記在雜誌專欄被停寫, 令我有一些感慨, 感慨在香港行價值投資之路並不容易, 也不平坦。

奉行價值投資者之路不容易行有這些原因:-

1.價值投資唔是拿number 之後短炒

2.價值投資者未必跟市太貼

3.價值投資者所買好大可能是悶股, 不是所謂"當炒股";

4.學習價值投資需要LCCI 倫敦商會高級會計程度,或大學一年班會計科程度, 當中起碼需要明白 損益表, 財務狀況表, 現金流量表, 會計比率, Wholly owed subsidiary對全資控股(沒有少數股東權益), owned subsidiary with minority interest有少數股東控股的子公司, associated company (母公司控股權>20%至<50%), 投資項目(母公司投資一個公司少於20%股權); 幸運地小弟九年前拿下了會計本科碩士, 財務報表不會難到我, 這為我奉行價值投資之路掃除掉了要有會計知識去閱讀理解不同公司財務報表的障礙(這個讀者可考慮選讀有關課程學習有關知識)。

+++++++ 免責聲明: 本文章只屬個人網誌文章,一切言論純粹是表達本人個人意見或經驗分享,無論在任何情況下,不應被視為投資建議,也不構成要約、招攬、邀請、誘使、建議或推薦,本人無法保證網誌內容的真確性和完整性。 讀者務請運用個人獨立思考能力自行求證和分析有關資料,讀者一切的投資決定以及該投資決定引致的收益或損失,一概與本人無關。 本博文版權歸博主所有。

2018年4月4日 星期三

短線買入金山軟件

今日:2018/4/4:恆指大跌661點, 到達29,519點水平。

今日短線買入金山軟件1,000股(1手), 主要是對佢既金山雲雲端儲存等相關服務有興趣, 金山軟件收市價市盈率大約7.9倍, 以市盈率而言起碼平過騰訊好多。

金山雲服務:2017年營業額13.3億元人民幣,同比大幅上升81%,金山雲端分部業績虧損擴大至5.8億元人民幣(2016年虧損3.1億元人民幣)。

金山雲業務

隨著電腦,資訊科技, 手機apps 等使用上升, 雲端儲存等相關服務和業績肯定會受惠上升, 加上未來有分拆這舊"金山雲"概念, 我認為由52週新高$31.10跌到$24.05, 跌左成22.7%,14天RSI己跌到33.4水平, 可以博一博反彈。

短線買入金山軟件2個原因是:-

1.這個PE估值應比高昂PE估值的騰訊相對安全。

2.中國國內雲端儲存報務無論電腦, 伺服器, 手機都有機會用到, 應不會受中美貿易戰波及影響。

P.S.: 2018年4月9日已趁恆指反彈上收市30230點, 反彈385點, 在$25.00 沽出短線持有的金山軟件, 扣出入手續費後賺幾百元。

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2018年4月1日 星期日

財務自由夢基金2018年收入:- (第1季預測特別報告)

財務自由夢基金持股大部份2~3月公佈了業績和派息, 趁假期在家總結一下今年預期被動收入情況:-

2018年被動收入預期為$96,431元, 比2017年被動收入$100,576元, 減少了$4,145元, 減少4.12%, 原因如下:

1. 朗廷酒店ss:2017年度分派每股為$0.214, 比2016年度每股分派$0.255; 減少$0.041; 減少16%

2. 富豪reit 2017年度分派每基金單位為$0.145, 比2016年度每基金單位分派$0.154; 減少$0.009; 減少5.8%

3. 港鐵由2018年開始已經再沒因高鐵而起的特別息每股分派$2.2, 令港鐵股息收入減少。

雖然, 港交所, 希慎, 冠君, 港鐵正常部份等股息有所增加, 但不足抵消以上三間公司2017年度所減的派息。

以下是2018年[全年度]根據派息預測之下被動現金流收入估計, 包括所有公司股票,SS及REITS,被動現金流金額估計如下:-

收入項目被動收益HKD$
儲蓄:存款港幣,I-bond及外匯定期存款利息收入 $7,854
房地產信託基金,酒店股,收租股分派 $85,269
藍籌公司股票派息$3,308
總金額 $96,431

總結: 由於已估計到2018年被動收入比2017年為少, 所以提早3個月做一次特別季結(通常只做半年結, 年結共2次), 以看一下有什麼補充措施可以增加被動收入。

展望:看來投資收益被動收入天氣不似預期, 故此,有需要再成立一個新的待熊基金用作日後撈底之用, 以期被動收入砌夠每月月收壹萬個大洋, 才考慮正式退休比較穩妥。

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2018年3月26日 星期一

富豪產業信託2017年全年業績

富豪產業信託2017年全年業績主要數據如下:

租金收入總額 9.229億 (比2016年: -1.8%)

酒店收入總額 0.348億 (比2016年: +2.6%)

租金及酒店收入淨額 9.271億 (比2016年: -1.8%)

核心盈利(不包括投資物業公平值之變動) 4.441億 (比2016年: -6.0%)

基金單位持有人應佔年內可供分派收入 4.73億 (比2016年: -7.5%)

每基金單位末期分派 港幣 0.071 元 (比2016年:-11.3%)

每基金單位分派總額 港幣 0.145 元 (比2016年: -5.8%)

每基金單位資產淨值 港幣 4.754 元 (比2016年: +15.2%)

2017年業務回顧:-

1● 租金及酒店收入淨額為港幣927,100,000元(二零一六年:港幣943,900,000 元)。

2● 未計及基金單位持有人分派前之年內盈利為港幣2,488,300,000元(二零一 六年:港幣564,000,000元)包括投資物業之經評估值增加所產生之公平值 收益港幣2,044,200,000元(二零一六年:港幣91,300,000元)(已抵銷年內 所產生之額外資本開支)。

3● 核心盈利(不包括投資物業公平值之變動)為港幣444,100,000元(二零一 六年:港幣472,700,000元)。

4.● 可 供 分 派 收 入 總 額 達 港 幣 473,000,000元 , 較 二 零 一 六 年 所錄得 之港幣 511,400,000元減少7.5%。下降主要由於自富薈上環酒店及富薈炮台山酒店 收取的租金較低所致。

5● 於 二零一 七 年十二月三十一日,基金單位持有人應佔資產淨值為港幣 15,484,700,000元,相當於每基金單位資產淨值為港幣4.754元(二零一六年 十二月三十一日:每基金單位港幣4.125元)。

6.● 二零一 七 年度之末期分派為每 基金單位港幣 0.071元 及 分 派 總 額 為 每 基 金 單位港幣0.145元(二零一六年:分別為每基金單位港幣0.080元及每基金單 位港幣0.154元)。

7● 五間初步酒店經營業績獲得改善,其合併平均可出租客房收入(RevPAR) 按年增加6.5%。

8● 五間初步酒店二零一八年之市場租金檢討下之基本租金為港幣751,000,000 元,較二零一七年增加港幣18,000,000元,而浮動租金將繼續按分佔初步酒 店之物業收入淨額總額超出基本租金總額之50%計算。

9● 除「富豪」品牌旗下五間初步酒店外,富豪產業信託正 逐步建立另一精選 服務酒店組合之富薈酒店。目前,富豪產業信託擁有合共四間在香港營運 之富薈酒店。

10● 富薈灣仔酒店由富豪產業信託自行經營,一直於提高回報率。

未來業務展望:-

1●富薈上環酒店及富薈炮台山酒店以固定年度遞增之租金出租之首三年租賃 年期已分別於二零一七年二月及七月屆滿。該等酒店之租金方案現正由獨 立專業物業估值師每年釐定。儘管該兩間富薈酒店年內租金收入總額較二 零一六年收取之租金收入相對為少,因其去年之租金收入乃基於在香港酒 店市場蓬勃時釐定之較高水平固定租金,該兩間酒店於回顧年度之經營表 現已大幅改善。

2● 富豪產業信託 於 二零一七年 九月收購之 富薈馬頭圍酒店 為第四間 富薈酒 店,享有為期五年之租賃及收取遞增之固定租金之好處,平均回報率為每 年4.5%,租賃可由富豪產業信託根據年度市場租金檢討選擇續期。

3● 除密切監察各項物業之表現外,產業信託管理人將繼續物色能產生更可觀 回報及長遠資本增值之新收購機會。

4● 作為將市場集中於香港之唯一上市酒店房地產投資信託基金,產業信託管 理人致力維持富豪產業信託作為香港顯赫酒店擁有人之一之領導地位。

小總結: 富豪產業信託之資產負債比率為37.8%(二零一六年:37.3%),即尚未償還債務及貸款總額合共港幣9,804,000,000元 比2016年上升0.5%; 每單位分派減少5.8%; 和天德一樣, 看到小弟未來不會再增持富豪Reits, 現有持貨繼續收息, 但看來應不會沽出持股。

*** 免責聲明: 本文章只屬個人網誌文章,一切言論純粹是表達本人個人意見或經驗分享,無論在任何情況下,不應被視為投資建議,也不構成要約、招攬、邀請、誘使、建議或推薦,本人無法保證網誌內容的真確性和完整性。 讀者務請運用個人獨立思考能力自行求證和分析有關資料,讀者一切的投資決定以及該投資決定引致的收益或損失,一概與本人無關。 本博文版權歸博主所有。***

2018年3月25日 星期日

中美貿易戰與對經濟影響

繈美國對中國鋼徵收25%關稅, 鋁 10%關稅後, 美國對中國的「301調查」結果公布,總統特朗普宣佈對價值約600億美元的中國進口商品徵收關稅。中美貿易戰一觸即發。

美國對中國進口商品徵收關稅, 原因主要為:

1. 中國對美國有著史上最大的貿易順差大約為3752億美元, 所以美國有誘因減貿易赤字;

2.二是美方批評中國盜竊美國知識產權。

中國商務部反擊: 中國商務部計劃對來自美國部分產品,加徵15%至25%的關稅,以平衡鋼及鋁被美國加徵關稅對中方利益造成的損失。

商務部新聞發言人表示,清單暫定包含7類產品,按去年統計,涉及美國對華約30億美元出口。第一部分包括水果、乾果及堅果製品、葡萄酒、花旗參、無縫鋼管等產品,計劃加徵15%關稅。第二部分包括豬肉及製品、回收鋁等產品,計劃加徵25%關稅。

關稅一般是指向進口物品徵收稅款。這裡用的是從量稅﹕向每一單位進口物品收取一個固定的稅款。 簡單而言,向進口物品的徵收稅款,令它在本地的價格上升。減少其競爭力。

這個貿易戰會對中國出口公司, 特別出口美國為主要市場之資源股公司, 貿易公司不利, 中方出口受關稅影響產品會減少, 從而影響有關企業產品及勞工需求下跌, 引發失業率上升; 由於有關稅, 美國本土有關產品需求上升取代來自中方供應, 但由於入口價格上漲, 美國入口成本會上升激發通脤。

看來貿易大戰不會太快結束, 股市受壓:

2018/3/23: 香港恆生指數跌762 點, 收報 30,309點

2018/3/23: 中國上證數跌111 點, 收報 3,152點

2018/3/23: 美國上證數跌424 點, 收報 23,533點

我個人認為現在不是股, 樓撈底的時機, 因為貿易戰剛開始, 加上香港轉口貿易會受影響使貿易職位流失引發失業率上升可能在貿易戰持續時出現, 港股本星期下跌了近1,700點,加上二手樓開始有減價跡象, 所以現在應該只是資產價格開始跌,唔是撈底的時機。

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2018年3月22日 星期四

一級榮譽學位

大約幾年在九龍街上碰見大學同學, 雖然我們當時大約三十多歲 (未夠四十), 但大家發展路向各有不同。

我們在大學中識既, 她讀書算是有一些小聰明加上非常勤力, 結果她畢業時以一級榮譽學位畢業......

小弟讀書成績中學時遠比大學好(中學畢業時考過第一名), 但大學入學試有一些科目失了手, 當年只是掹車邊入到大學, 大學主修科也不是本人興趣, 結果只在 Year 1,2 埋頭苦幹讀果D自己喜歡既非主修科, 成績不至於拿三級榮譽學位畢業, 畢業後都只非常短暫做過主修科工作, 之後就一邊在一些中小型企業工作, 一邊再持續進修。

輾轉過了十多年光景, 相遇在街上, 除了寒暄之外, 也談一下大家過去十多年的發展......

她以一級榮譽學位非常優異成績畢業後, 一直在一些大型企業工作, 到大家再遇時她卻轉了去一個小企業工作, 我問道她結了婚未, 她說沒有, 那再問她有沒趁2002~2005年果幾年樓市低迷時置業買樓, 她說也沒有, 一直租樓住, 也沒有再繼續讀書持續進修, 仿佛就如一個無電的時鐘一樣, 畢業之後, 好像停頓下來。

小弟回她說, 畢業了後, 雖然大部時間在一些中小型企業工作, 但一邊歸還政府 grant loan 學債, 也買了自住樓, 又因為入不敷出,晚上也做兼職去幫補供樓等支出, 直到供樓完成後, 便為退休被動收入開始做準備, 儲蓄被動收入......

或許她可能找到一位如意郎君, 下半世便有長期飯票, 但看來這個想法不太實際。

看來, 小弟大學成績唔得, 沒有一級榮譽學位, 二級甲等榮譽學位, 表面上是輸了; 然而, 小弟打從20出頭由置業, 買收息股退休已經一步一步精心部署, 為自己真的沒工做時退休做好部署。 我的結論是大學時拿一級榮譽學位天子門生可能是白兔, 起步較前較好, 小弟由於科目興趣問題, 成績麻麻, 起步就像烏龜一樣龜速前進, 雖然過去這條財務自由路一直龜速前進~~但總算沒有犯過什麼大錯, 看來現在終點已近, 所以大學畢業只是人生一個階段的終結, 人生像一場全馬馬拉松比賽, 我們不需要拿取第一(難度十分大), 但要用心盡力跑畢全程。

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